Barclays projeta valorização de curto prazo para o peso filipino e alerta para desafios de médio prazo

A análise de Barclays sugere que a valorização do PHP será efêmera. A expectativa de uma política monetária mais dovish do BSP, impulsionada pela desaceleração inflacionária e condições macroeconômicas desafiadoras, e o impacto dos altos preços do petróleo, indicam uma depreciação do PHP no médio prazo.

A análise de Barclays projeta que a recente valorização do peso filipino (PHP) será de curta duração, indicando um viés bearish para o ativo base. O principal canal de transmissão é a política monetária, onde a de-escalada no Oriente Médio pode reduzir as expectativas hawkish do Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), abrindo espaço para flexibilização em meio a uma inflação local em declínio. Isso sinaliza um potencial corte de juros ou uma postura mais dovish, o que desvaloriza a moeda. Adicionalmente, as condições macroeconômicas desafiadoras nas Filipinas, a deterioração dos fundamentos externos e os preços elevados do petróleo (que aumentam os custos de importação) exercem pressão negativa contínua sobre o PHP no médio prazo. A menção à dependência crescente de fluxos de financiamento também limita a capacidade do BSP de gerenciar a moeda, reforçando a perspectiva de fraqueza. O USD é incluído como ativo afetado por ser o par direto do PHP e a moeda mencionada para análise de suavidade no verão. O Oil é relevante devido ao impacto nos termos de troca das Filipinas.