Inflação subjacente na Turquia persiste em ritmo elevado, limitando flexibilização monetária, aponta Commerzbank

A inflação subjacente na Turquia (momentum de 24% a/a) permanece excessivamente alta, apesar da desaceleração anual, limitando severamente as opções de flexibilização do CBRT. Pressões de custo persistentes impedem o alcance de metas de inflação de um dígito, mantendo o aperto monetário como principal ferramenta.

O Commerzbank, através de Tatha Ghose, analisa os dados de CPI e PPI de junho na Turquia. Apesar de uma desaceleração na inflação anual (headline CPI para 32.1% e PPI para 28.1%), a análise aponta que o aumento mensal ajustado sazonalmente (1.8% para ambos) ainda sugere um momentum inflacionário subjacente de aproximadamente 24%. Este ritmo é considerado alto demais para atingir a meta de inflação de um dígito ou os 5% do Banco Central da República da Turquia (CBRT). Consequentemente, o espaço para flexibilização da política monetária (easing) é limitado, pois as pressões de preço subjacentes restringem as opções do CBRT. O canal de custos (PPI) arrefeceu um pouco, mas não oferece suporte para desinflação genuína. A notícia é classificada como TREND_SWING devido ao impacto fundamental na política monetária e nas expectativas futuras. O ativo base é a Lira Turca (TRY) devido à relação direta com a inflação e política monetária.