Nordea: Norges Bank deve manter taxa de juros em 4,25% e sinalizar aperto mais brando

A manutenção da taxa de juros em 4,25% pelo Norges Bank, abaixo das expectativas de um aperto mais agressivo, sinaliza um viés 'dovish' no curto prazo. A expectativa de um caminho de juros futuro mais baixo frustra a atração de capital, resultando em depreciação para a Coroa Norueguesa (NOK) frente a expectativas anteriores.

A análise do Nordea prevê que o Norges Bank manterá a taxa de juros em 4,25% na próxima reunião, pois a inflação subjacente em junho ficou abaixo das projeções do banco central, e os dados de julho são esperados como moderados. Embora se espere uma alta adicional no outono, a ausência de um aperto imediato e a expectativa de um caminho de juros mais baixo em relação às projeções anteriores sugerem uma postura menos 'hawkish' no curto prazo, o que tende a pressionar a Coroa Norueguesa (NOK) para baixo. A manutenção da taxa e a expectativa de um aperto futuro 'mais brando' frustram a necessidade de um fluxo de capital imediato para a NOK.