Inflação ao consumidor na China deve subir para 0.9% em agosto, impulsionada por alimentos; PPI sobe para 3.2%

A inflação ao consumidor na China (CPI) deve acelerar para 0.9% em agosto, impulsionada por preços de alimentos, enquanto a inflação ao produtor (PPI) firma para 3.2%. A recuperação é vista como um efeito base sazonal, e não um sinal de força da demanda doméstica, dada a fraqueza contínua nos PMIs. Yuan e AUD podem ver impacto modesto.

O CPI chinês de agosto é esperado em 0.9% a/a, superior aos 0.5% de julho, impulsionado por preços de alimentos (porco e vegetais) e combustíveis refinados domésticos. O PPI é projetado em 3.2% a/a, indicando uma moderação na deflação de preços de fábrica. No entanto, economistas atribuem a alta do CPI a um efeito base de preços de alimentos, e não a uma recuperação robusta da demanda doméstica. Dados de comércio revelam exportações fortes (+25% a/a), superando o crescimento das importações (+28.2% a/a, abaixo do consenso de 30%), o que mantém o superávit comercial elevado. Os PMIs manufatureiro e de serviços permanecem em território de contração (49.8 e 49.0, respectivamente), apesar de uma ligeira melhora no PMI manufatureiro. Essa divergência entre a demanda externa forte e a demanda doméstica frágil pressiona por mais estímulos, mas a recuperação moderada da inflação não altera significativamente o quadro macroeconômico geral, sugerindo um impacto contido no Yuan e no Dólar Australiano. O sentimento é levemente bullish devido ao aumento do CPI acima do esperado, mas com ressalvas sobre a sustentabilidade da demanda.