Inflação no atacado do Japão em agosto supera expectativas, reforçando o caso para alta de juros do BOJ.

A inflação no atacado do Japão (7.6% vs 7.4% esperado) e o aumento dos preços de importação (24.8%) devido à fraqueza do iene reforçam a expectativa de um aumento na taxa de juros do BOJ para 1.25%. A antecipação de novas altas sustentam o JPY, mas o impacto pode ser atenuado por já estar precificado.

O Índice de Preços ao Produtor (CGPI) do Japão para agosto veio acima do esperado (7.6% vs 7.4% A/A), reforçando a narrativa de inflação persistente. A taxa de câmbio do Iene (JPY) enfraquecida contribui para a pressão inflacionária doméstica através do aumento dos preços de importação (24.8% A/A), conforme mencionado. Isso solidifica a expectativa de um aperto monetário pelo Banco do Japão (BOJ) na próxima reunião, com a taxa de juros possivelmente subindo para 1.25%. A expectativa de uma nova alta para 1.75% no Q2/2027, antecipada em relação às previsões anteriores, sugere que a política monetária do BOJ continuará a ser de 'catch-up' em relação à inflação. Dado que a alta de juros já está amplamente precificada pelo mercado, o impacto imediato no JPY pode ser limitado, mas o tom geral suporta a moeda no médio prazo. O Ouro (XAU) pode ter um impacto neutro a levemente negativo, pois um JPY mais forte tende a diminuir a atratividade de ativos de refúgio.