Banco da Inglaterra mantém juros, mas sinaliza alta em novembro e ajusta programa de QT

O Banco da Inglaterra sinaliza viés hawkish, com 80% de chance de alta em novembro. A persistência da inflação e riscos geopolíticos justificam o aperto, levando à valorização do GBP. A desaceleração do QT alivia os rendimentos dos títulos longos. Contudo, o enfraquecimento do USD e a recuperação de outros mercados limitam a alta da Sterling.

O Banco da Inglaterra manteve as taxas de juros inalteradas em 3,75%, conforme esperado pelo mercado. No entanto, o comunicado sinaliza uma inclinação para um aperto monetário futuro ('preparando mercados para uma primeira alta'), com a possibilidade de um aumento já na reunião de novembro, motivado pelo risco de efeitos de segunda ordem da inflação persistente e pela prolongação do conflito no Oriente Médio. As minutas indicaram que três membros votaram a favor de um aumento preventivo, e a retórica de Bailey e Lombardelli sugere uma proximidade em mudar de posição. A probabilidade de alta em novembro precificada pelo mercado monetário é de 80%. O programa de QT foi ajustado para ser mais lento, visando aliviar a pressão de venda no vencimento longo dos títulos (gilts), o que resultou em queda nos rendimentos de curto e longo prazo. O Sterling depreciou marginalmente ante o Euro. O contexto macroeconômico dos EUA, com o Federal Reserve restaurando credibilidade e o Dollar enfraquecendo, contrasta com o viés de aperto iminente do BoE, sugerindo divergência de política monetária. O evento na Turquia é de natureza microeconômica e regulatória, focada no mercado de fundos e liquidez doméstica, sem impacto macroeconômico direto ou risco sistêmico que afete os mercados globais de câmbio ou commodities.