Fluxos de Petróleo do Oriente Médio Mostram Resiliência Surpreendente, Mas Risco Persiste Devido à Dependência do Estreito de Hormuz

Fluxos de petróleo do Oriente Médio se mantêm resilientes apesar da interrupção de oleoduto, com desvio via Estreito de Hormuz. Embora menor que o temido, a dependência de rotas alternativas mantém prêmio de risco, impactando negativamente a precificação de commodities energéticas, dada a alta já embutida nos preços.

A notícia, baseada em análise do JPMorgan, indica que os fluxos de petróleo do Oriente Médio se mantêm surpreendentemente fortes, apesar da interrupção no oleoduto Leste-Oeste da Arábia Saudita. Isso sugere que o impacto da paralisação foi menor do que o temido, o que ajudaria a explicar a queda recente nos preços do petróleo. No entanto, a dependência do Estreito de Hormuz para o desvio das cargas introduz um prêmio de risco contínuo, pois qualquer interrupção nessa rota crucial (que agora concentra o risco) pode reverter os ganhos. O preço atual do WTI e Brent já reflete um prêmio de segurança significativo. O mercado aguarda dados de embarque e exportação para confirmar a sustentabilidade da recuperação. A análise do JPMorgan aponta para um fluxo de 17 milhões de bpd nos últimos 10 dias, com 3 milhões de bpd transitando pelo Estreito de Hormuz, o que é uma recuperação parcial em relação à média de 2025 (abaixo em 6 milhões de bpd). A persistência deste fluxo é fundamental para sustentar os preços, enquanto novas interrupções aumentariam o risco.