PMIs da Índia mostram crescimento com riscos de inflação, suportando cautela do RBI e força do USD/INR.

PMIs da Índia em Setembro indicam aceleração da atividade impulsionada pela demanda doméstica. Contudo, pressões inflacionárias elevadas, apesar da inflação YTD abaixo da meta, mantêm o RBI em modo cauteloso ('wait-and-see'). A força do USD e outflows de capital suportam USD/INR, indicando depreciação da INR.

A notícia apresenta dados PMI da Índia para Setembro de 2026, indicando aceleração da atividade econômica (PMI Manufatura em 55.7 e Serviços em 55.8), ambos acima de 50 e superando as expectativas anteriores (implícito pela aceleração e recordes de 7 e 3 meses). Isso sugere um cenário de crescimento resiliente, impulsionado pela demanda doméstica. No entanto, as pressões de custo (input e output prices) permanecem elevadas, especialmente na manufatura, configurando um risco de inflação persistente ('upside inflation risks'). O Commerzbank e o texto indicam que, apesar da inflação YTD estar abaixo da meta do RBI, os riscos de segunda ordem e os preços globais do petróleo manterão o RBI em 'wait-and-see mode', evitando cortes de juros e mantendo as taxas mais altas por mais tempo. Isso, combinado com a força geral do USD e outflows de portfólio estrangeiro (venda de ações e títulos), suporta a cotação do USD/INR. Apesar de um vice-governador do RBI mencionar um 'fair case' para apreciação da INR, os riscos macroeconômicos atuais e o fluxo de capital predominante impõem um viés de baixa para a moeda indiana contra o dólar.