Big Tech reduz recompra de ações e aumenta gastos de capital, comprimindo avaliações e elevando rendimentos de títulos.

A redução de buybacks e o aumento de CapEx pelas Big Techs, combinados com maior emissão de títulos competindo com Treasuries, elevam os rendimentos de longo prazo. Isso, somado a uma taxa livre de risco mais alta, comprime as avaliações das ações de tecnologia (P/E), tornando-as menos atrativas em relação à renda fixa e impactando negativamente o S&P 500.

O artigo discute uma mudança fundamental na estratégia financeira das Big Techs, especificamente o declínio em programas de recompra de ações (buybacks) e o aumento em gastos de capital (CapEx). Essa transição está comprimindo as avaliações (P/E) das empresas, como evidenciado pelo ETF MAGS. A emissão de títulos por essas empresas compete com os Treasuries, elevando os rendimentos de longo prazo e tornando a taxa livre de risco mais alta. Essa combinação de fatores (menores buybacks, maior CapEx, concorrência por investidores de títulos e taxas de juros mais altas) torna as ações de Big Tech menos atraentes em comparação com a renda fixa, resultando em avaliações mais baixas. A notícia não trata de política monetária de um banco central, mas sim de mudanças na estrutura de capital e avaliação de grandes empresas, afetando diretamente o S&P 500 e os títulos do tesouro. O impacto direto é sobre a atratividade das ações de tecnologia, refletindo em seus múltiplos e na demanda por seus títulos.