Mercado de Ações dos EUA: S&P 500 Mascara Danos em Setembro, Mas Visão Bullish para Q4 Persiste

A persistência inflacionária e o crescimento do PIB levaram a um aumento nos rendimentos e compressão dos múltiplos P/E do S&P 500. Apesar da volatilidade macro, a expectativa de dados futuros e a estacionalidade de Q4 suportam um viés direcional positivo para o índice.

O artigo analisa a performance do S&P 500 em setembro, destacando uma divergência entre a performance geral do índice e a fraqueza subjacente em small/mid caps e equities internacionais. A alta dos juros, impulsionada por crescimento robusto do PIB e inflação persistente acima da meta, comprimiu os múltiplos P/E do S&P 500. O foco do mercado se volta para a política do Fed, com dados de emprego e CPI sendo catalisadores chave para a decisão de outubro. Apesar da volatilidade macro, a estacionalidade favorável do Q4 e a proximidade da temporada de balanços sustentam uma visão de alta (bullish) para o portfólio no quarto trimestre. A tese é de que a força dos mega-caps mascarou o dano no restante do mercado, mas os fundamentos de Q4 indicam potencial de alta para o S&P 500.