Ouro luta contra yields crescentes e dólar forte, apesar de inflação nos EUA abaixo do esperado

Inflação PCE abaixo do esperado reduziu apostas de alta de juros do Fed, mas o Ouro (XAU/USD) é pressionado por Dólar forte e yields de Treasuries em alta. Resiliência econômica e riscos geopolíticos mantêm a perspectiva macroeconômica favorável a juros mais altos, limitando o apelo do metal precioso como ativo sem rendimento.

A inflação dos EUA (PCE) veio abaixo do esperado em agosto (0.2% MoM vs 0.3% esperado e 3.0% anual vs 3.3% esperado), o que reduziu as apostas de aumento de juros pelo Federal Reserve em outubro (probabilidade caiu de 70% para 37%). Isso, em tese, deveria ser um gatilho BULLISH para o Ouro (XAU/USD), pois diminui o custo de oportunidade de manter um ativo sem rendimento e enfraquece o dólar. No entanto, a notícia destaca que o Ouro está sendo limitado pela força contínua do dólar americano e pelos rendimentos crescentes dos títulos do Tesouro dos EUA (10 anos em 5.34%), que atingiram máximas recentes. A resiliência da economia americana, evidenciada pela revisão do PIB para 2.2% (vs 1.5% esperado), mantém o risco de aperto monetário, contrabalanceando o efeito dovish da inflação. A falta de progresso nas negociações EUA-Irã sobre o Estreito de Hormuz também eleva os preços do petróleo e os riscos inflacionários, reforçando a política monetária restritiva. Tecnicamente, o XAU/USD mantém um viés de baixa, negociando abaixo da média móvel de Bollinger, sugerindo que os fatores macroeconômicos que favorecem o dólar e os yields estão prevalecendo sobre o alívio inflacionário.