Incerteza Fiscal na Europa e Inflação Elevada Pressionam o Euro e Reduzem Expectativas de Juros

Causado por incertezas fiscais na França e pressões inflacionárias na Zona do Euro, a aversão ao risco no mercado de títulos europeu força o BCE a ponderar a política monetária. A menor probabilidade de alta de juros pelo Fed, devido a dados de inflação e emprego mais fracos nos EUA, corrobora a desvalorização do EUR/USD e a busca por ativos de refúgio como o USD.

A notícia detalha a crescente preocupação com as finanças públicas europeias, especificamente com o orçamento francês para 2027, que visa reduzir o déficit. Essa incerteza gerou um aumento na diferença de rendimentos entre títulos franceses e alemães, atingindo um novo pico pós-crise do euro. O contágio se estendeu a outros mercados, diminuindo as expectativas de aumento de juros tanto na Europa quanto nos EUA. A desinflação nos EUA (PCE e JOLTS abaixo do esperado) reforça a postura de espera do Fed, enquanto a inflação na Zona do Euro (HICP) surpreendeu para cima, criando um dilema para o BCE entre combater a inflação e evitar turbulência no mercado de títulos. O petróleo Brent permaneceu acima de USD 100/barril, apesar da normalização das exportações do Oriente Médio e da redução dos saques de reservas estratégicas dos EUA e China, sugerindo que a oferta global continua restrita. A desvalorização do EUR/USD abaixo de 1.13 é uma consequência direta dessa aversão ao risco na Europa e da força relativa do USD.