Commerzbank: Banxico cauteloso com cortes de juros por risco de desvalorização do Peso Mexicano

O Banco do México (Banxico) adota postura de 'esperar para ver' quanto a cortes de juros. Risco de depreciação do MXN é elevado devido ao aperto da política monetária dos EUA e incertezas globais, impactando a inflação. A necessidade de manter o diferencial de juros com os EUA prevalece sobre o alívio monetário interno.

O Banco do México (Banxico) sinalizou em suas atas de setembro uma inclinação para cortes adicionais na taxa de juros, mas manteve a taxa em 6.5%. A análise do Commerzbank argumenta que ainda é cedo para um corte em novembro devido a incertezas como as eleições americanas, riscos geopolíticos e preços de energia, que podem reavivar a inflação. Cortes adicionais reduziriam o diferencial de juros com os EUA, aumentando o risco de desvalorização do Peso Mexicano (MXN), que já se depreciou 7% contra o USD desde meados de setembro. A cautela do Banxico visa evitar pressões inflacionárias adicionais decorrentes da desvalorização cambial. O ativo base é o MXN, com o USD sendo o principal contraponto devido ao diferencial de juros e o XAU sendo considerado um porto seguro em face de riscos geopolíticos.