TD Securities: CTAs cobrem posições vendidas em ouro, impulsionando potencial de alta até 2027

CTAs cobrem posições vendidas em ouro, impulsionados por retornos de fluxo em ETFs e riscos geopolíticos/fiscais, configurando um cenário de 'risk-off'. A cobertura de shorts e a demanda renovada por ETFs indicam um potencial de valorização para o ativo base (XAU) em direção a 2027.

A TD Securities, através de seus estrategistas Ryan McKay e Bart Melek, identifica que os Commodity Trading Advisors (CTAs) estão cobrindo posições vendidas em ouro e platina. Essa ação, combinada com um aumento de 7% no tamanho histórico das posições, sugere um retorno de fluxo de capital para os metais preciosos. O aumento de fluxo em ETFs de ouro na China e a demanda global contínua, juntamente com riscos geopolíticos persistentes, fiscais, desvalorização do dólar e preocupações com estagflação, criam um cenário favorável para uma corrida de alta do ouro até 2027. O ouro está valorizando no dia, com CTAs retornando à compra e cobrindo posições vendidas. A análise aponta para uma desconexão futura do ouro em relação às taxas reais de juros, indicando um potencial novo ciclo de alta.