Clientes de Custódia do BNY Mellon Tornam-se Líquidos Vendedores de Euro; Fluxo para Suíça, Nórdicos e Reino Unido.

Clientes de custódia do BNY Mellon revertem para posições líquidas vendidas em EUR, saindo da Zona do Euro para busca de refúgio fiscal (Suíça, Nórdicos, UK). A atual ausência de demanda agressiva e a precificação de aperto monetário na curva sugerem potencial para mais vendas, tornando um fundo para o EUR improvável.

O BNY Mellon, através do seu sistema iFlow, reporta uma mudança de posicionamento de clientes de custódia para uma postura líquida vendedora (net short) em relação ao Euro. Essa alteração é atribuída a atividades de hedge mais específicas da Zona do Euro, com um fluxo de saída de capital da região em direção à Suíça, economias nórdicas e Reino Unido, motivado pela percepção de maior solidez fiscal nesses locais. O analista Geoff Yu destaca que as posições vendidas em Euro ainda não são excessivas em termos absolutos, mas a ausência de demanda agressiva (underheld) sugere espaço para mais desvalorização. A manutenção de juros elevados pelo Banco Central Europeu (BCE) ainda precificada na curva de juros, e a possibilidade de mais vendas, tornam um fundo duradouro para o Euro improvável no curto prazo. A fraqueza do Euro, por sua vez, reduz a pressão por aperto monetário em outras partes da Europa. Portanto, o fluxo de capital em busca de maior segurança fiscal e a precificação da política monetária indicam um viés vendedor para o EUR.