Ouro sobe acima de $4.150 com queda nos rendimentos dos títulos americanos e do USD pós-CPI

O CPI dos EUA superou as expectativas, mas a presidente do Fed de San Francisco sinalizou cautela em novas altas de juros. Isso levou à queda dos rendimentos e do USD, impulsionando o ouro. Geopolítica adiciona prêmio de risco ao USD, limitando a queda. Fed mantém viés hawkish, mas de forma paciente.

O CPI dos EUA superou as expectativas, com o índice principal subindo para 3.7% e o núcleo para 2.6%. Isso sugere pressões inflacionárias persistentes, o que, em teoria, sustentaria uma postura hawkish do Federal Reserve e impulsionaria o USD. No entanto, o mercado reagiu inicialmente com uma queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano e uma desvalorização do USD, pois a fala da Presidente do Fed de San Francisco, Mary Daly, indicou que, embora mais altas de juros sejam prováveis, não há necessidade de pressa para a reunião de outubro. Essa postura de 'esperar para ver' ('data-dependent patience') e a alta do petróleo (que pressiona o headline CPI, mas não o core) mitigaram o viés puramente hawkish esperado. A incerteza geopolítica no Oriente Médio e a possibilidade de ataques a refinarias russas adicionam um prêmio de risco, sustentando o USD como porto seguro. O ouro (XAU/USD) se beneficiou da queda nos rendimentos e do recuo do USD, recuperando os níveis acima de $4.150, apesar da persistência da inflação e do tom cautelosamente hawkish do Fed, pois o mercado interpretou a comunicação como menos agressiva do que o potencial implícito nos dados do CPI. A persistência de riscos inflacionários e a forte probabilidade de aumento de juros até o final do ano ainda limitam o viés de alta para o ouro.