EUR/USD estende recuperação acima de 1.1200 com enfraquecimento do Dólar; dados de CPI dos EUA não elevam expectativas hawkish do Fed

Dados de CPI dos EUA acima do esperado falharam em aumentar as expectativas de aperto do Fed, resultando em queda nos rendimentos do Tesouro e desvalorização do USD. O EUR/USD subiu em resposta, apesar das preocupações fiscais francesas. O impacto primário é a fraqueza do USD devido à frustração das expectativas hawkish.

O CPI dos EUA para Setembro veio acima do esperado (3.7% vs 3.6% consenso), o que historicamente seria um gatilho para expectativas de aperto monetário (hawkish) do Fed e fortalecimento do USD. No entanto, a notícia relata que os rendimentos dos Treasuries de 10 anos caíram para 5.10% e as chances de um aumento de juros pelo Fed na próxima reunião apenas aumentaram marginalmente (27% de 22%), indicando que o mercado já precificava em grande parte esse dado ou que outros fatores de risco (como a preocupação com a política fiscal francesa) estão dominando o sentimento. A queda nos rendimentos do Tesouro dos EUA (Treasury Yields) impacta negativamente o Dólar Americano (USDX), que está em baixa de 0.6%. Em contrapartida, o EUR/USD subiu 0.48%, beneficiado pela fraqueza do USD e pela falta de um impulso hawkish claro do CPI. Apesar da recuperação do EUR, as preocupações fiscais na França (dívida pública e rendimentos de títulos franceses em alta) representam um contraponto negativo para o Euro, limitando o viés. O cenário aponta para uma força relativa do Euro impulsionada pela fraqueza do Dólar, mas com um viés geral de média/longo prazo para o EUR ainda pressionado por riscos domésticos europeus.