TD Securities: Cobertura de Vendas por CTAs e Juros Moderados Impulsionam Ouro

A cobertura de posições vendidas por CTAs, impulsionada pela moderação das taxas de juros e da força do USD, oferece suporte ao Ouro (XAU). Fluxos de ETFs e demanda de bancos centrais corroboram o viés de alta, antecipando consolidação de preços na região de $4.000-4.100/oz. O movimento representa uma reversão parcial da pressão vendedora anterior.

A análise da TD Securities aponta que a moderação nas taxas de juros e a força do Dólar Americano (USD) estão incentivando os CTAs (Commodity Trading Advisors) a cobrir posições vendidas em Ouro (XAU) e outros metais preciosos. Apesar de o posicionamento sistemático ainda ser um fator de pressão, a forte exposição discricionária macro, os fluxos de ETFs e a demanda de bancos centrais estão oferecendo suporte. A expectativa é que esses fluxos de compra se mantenham robustos, especialmente na faixa de preço de $4.000-4.100/oz, indicando um viés de alta para o ouro a curto e médio prazo, revertendo parcialmente a pressão vendedora anterior.