NBH deve cortar juros em 25pb apesar da pressão no Forint; ING vê espaço para reconstrução de posições longas em HUF

O NBH prossegue com o afrouxamento monetário via corte de juros, apesar da pressão externa sobre o HUF. A percepção do banco central sobre a estabilidade local (inflação controlada, câmbio estável) contrasta com o mercado, que precificou excesso de cortes. Isso sugere potencial de reversão da pressão sobre o HUF e atração de capital, dependendo do cenário macro global.

O Banco Nacional da Hungria (NBH) iniciou um ciclo de afrouxamento monetário, com a expectativa de um corte adicional de 25pb. Apesar da pressão recente sobre o Forint Húngaro (HUF) e os juros globais, o NBH considera a situação estável internamente, pois a inflação está abaixo da previsão e o câmbio EUR/HUF se mantém em níveis considerados adequados pelo governador. A pressão observada nos ativos húngaros é interpretada como resultado de posicionamento de mercado (long positioning) e não de uma deterioração fundamental. A visão do ING é que o mercado precificou um aperto monetário excessivo, abrindo espaço para uma postura mais dovish e a reconstrução de posições compradas em HUF, dependendo do cenário global. O ativo base é o HUF, e a notícia impacta diretamente a política monetária e o fluxo de capital. A persistência é TREND_SWING devido à natureza fundamental da decisão do banco central sobre juros e inflação. O score de calor é 2 pois é uma decisão de banco central importante, mas com impacto mais localizado em uma moeda emergente.