Mercado divide apostas entre pausa e alta de 25 bps nos juros dos EUA em Setembro; JPY em foco com intervenção e expectativas de aperto.

A inflação persistente nos EUA (PCE 3.7%) e a postura hawkish do Fed aumentaram a probabilidade de um aumento de 25 bps para 50.4%, fortalecendo o USD. As intervenções do MOF e as expectativas de alta do BOJ desfazem o carry trade em JPY, resultando em volatilidade e potencial reversão para o USD/JPY.

O texto descreve uma mudança significativa nas expectativas de política monetária do Federal Reserve dos EUA, impulsionada pela inflação persistente (PCE em 3.7%) e pela orientação hawkish. A probabilidade de um aumento de 25 bps em setembro para a taxa de juros dos EUA agora é de 50.4%, indicando um aperto monetário mais agressivo do que o antecipado. Isso fortalece o USD, pois atrai capital em busca de maiores rendimentos. Simultaneamente, o Banco do Japão (BOJ) sinaliza um aperto, com a taxa de juros em 1.0%, o que, apesar de ainda ser baixo, representa um diferencial significativo em relação às expectativas anteriores. A intervenção do Ministério das Finanças do Japão (MOF) e as expectativas de aumento das taxas do BOJ estão levando ao desmantelamento de posições de carry trade em ienes. O USD/JPY, que teve um rally inicial, está voltando para níveis de base devido a essas expectativas de aperto nos EUA e ao desmantelamento do carry trade impulsionado pela intervenção e expectativa de aperto do BOJ. A volatilidade observada no USD/JPY, EUR/JPY e AUD/JPY é uma consequência direta dessas forças divergentes e das intervenções.