⚡ Resumo Executivo da Inteligência Artificial
O CPI de agosto dos EUA, ligeiramente acima do esperado no núcleo, reforçou a probabilidade de alta de juros pelo Fed. A aversão ao risco, exacerbada pela alta do petróleo e incertezas geopolíticas/eleitorais, fortaleceu o USD e pressionou o EUR/USD, que reverteu ganhos e testa mínimas mensais. Expectativas de inflação da UMich também subiram.
🧠 Raciocínio Econômico e Análise Fundamentalista
O CPI de agosto nos EUA veio em linha com as expectativas para o núcleo e headline na leitura mensal e anual, com o core acelerando ligeiramente acima do previsto. A declaração do membro do Fed, Waller, indicando a necessidade de aperto monetário adicional caso a inflação acelere, juntamente com a alta nas expectativas de inflação (4.6% para os próximos 12 meses, segundo a UMich), aumentou a probabilidade precificada de um aumento de juros pelo Fed na reunião desta semana e outro em dezembro. Isso levou a uma reprecificação da curva de juros americana, com os rendimentos de curto prazo subindo (2 anos +4 bps), enquanto os de longo prazo caíram ligeiramente devido à expectativa de menor inflação futura, impulsionada pela queda inicial nos preços do petróleo. A alta posterior do petróleo (Brent para $107) e a tensão geopolítica em torno do Estreito de Ormuz, porém, criaram um novo viés de 'risk-off'. O EUR/USD reverteu ganhos e caiu rapidamente, desafiando os mínimos mensais, pois o diferencial de juros favorável ao USD se alargou. O índice de confiança do consumidor da UMich também caiu inesperadamente, indicando pressões futuras sobre o poder de compra e um salto nas expectativas de inflação, reforçando o cenário de aperto monetário. A eleição sueca sem resultado claro e a desvalorização do SEK contribuem para um sentimento geral de aversão ao risco.