CPI de Agosto no Canadá Testará Avisos do BoC sobre Riscos Inflacionários; Foco nas Métricas 'Core'

O CPI de agosto do Canadá, com 'core inflation' esperada em 2.1% (vs 1.9%), pode levar a um aumento de juros de 25bps pelo BoC se superar 2%, fortalecendo o CAD. Um resultado em linha ou abaixo de 2% geraria repricing 'dovish', vulnerabilizando a moeda.

A notícia analisa o impacto do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de agosto no Canadá sobre as expectativas de política monetária do Banco do Canadá (BoC) e, consequentemente, sobre o desempenho do Dólar Canadense (CAD). A expectativa de consenso para o CPI 'headline' é de 3.0% a/a, inalterado em relação ao mês anterior. No entanto, a atenção recai sobre as medidas de 'core inflation' (excluindo alimentos e energia), projetadas em 2.1% a/a para o 'core CPI' (vs 1.9% em julho) e 1.95% a/a para o 'core CPI' (média trim e median) pelo segundo mês consecutivo. Se o 'core CPI' ficar acima de 2%, isso reforçará a probabilidade de um aumento de 25 bps na taxa de juros pelo BoC em 28 de outubro (atualmente precificado em 77%), o que seria bullish para o CAD. Por outro lado, se o 'core inflation' vier em 2% ou abaixo, isso poderá levar a uma reavaliação 'dovish' das expectativas, prejudicando o CAD. O cenário base projetado pelo BoC para o Q3 é de 2.5% a/a para o 'headline CPI' e 2.0% a/a para o 'core CPI' (trim/median). A surpresa em relação a essas projeções definirá a direção de curto prazo do CAD.