Dados de CPI e Emprego nos EUA Fortalecem Caso para Hike de Juros do Fed

Dados macroeconômicos dos EUA, incluindo um CPI central acima do esperado e um mercado de trabalho resiliente, aumentam a probabilidade de um hike de 25bps pelo Fed. O fortalecimento da demanda doméstica e a inflação persistente reforçam a postura 'hawkish', atraindo capital para o USD devido à expectativa de juros mais altos.

O relatório foca na análise de dados econômicos dos EUA, especificamente o núcleo do CPI e o mercado de trabalho, para prever uma possível elevação da taxa de juros pelo Federal Reserve. O núcleo do CPI de agosto superou as expectativas (0.3% vs 0.2%), interrompendo uma sequência de leituras consistentes com a meta e reforçando preocupações com a inflação impulsionada pela demanda. Paralelamente, o relatório de empregos de agosto mostrou uma forte recuperação em relação a julho, com o payroll subindo 162 mil e a taxa de desemprego estável em 4.1%, o que, juntamente com o crescimento robusto do consumo (3.4%) e investimento (8.5%), conforta os membros 'hawkish' do FOMC. Esses fatores combinados fortalecem o argumento para um aumento de juros, com os fed funds futures precificando ~92% de probabilidade. O aumento nos yields dos Treasuries de curto prazo (2 anos) para 4.6% e de longo prazo (10 anos) para perto de 5% reflete essa expectativa de política monetária mais apertada. O documento conclui que o Fed, pela retórica 'hawkish' adotada, se viu 'encurralado' para realizar o hike para preservar credibilidade, com 60% dos analistas consultados concordando com essa perspectiva.