PMI dos EUA em alta e comentários de dirigente do Fed elevam expectativas de aperto monetário, impulsionando rendimentos de Treasuries.

Dados de PMI e comentários de dirigente do Fed indicam forte crescimento econômico com inflação persistente. Isso eleva a expectativa de aperto monetário agressivo (fed funds futures precificam 73% de alta na taxa), impulsionando os rendimentos dos Treasuries e a força do USD. O S&P 500 pode sofrer com custos de empréstimo mais altos.

A divulgação do PMI Composto dos EUA em setembro, que atingiu o maior crescimento em mais de cinco anos, juntamente com o aumento contínuo dos custos de entrada (inflação), sinaliza uma economia robusta, mas com pressões inflacionárias crescentes. Esse cenário macroeconômico, aliado aos comentários hawkish do Governador do Fed, Michael Barr, indicando a necessidade de 'ajustes adicionais na política' para atingir a meta de inflação de 2%, alterou as expectativas do mercado. O mercado de títulos reagiu violentamente, com os rendimentos de 10 e 2 anos disparando para novas máximas de 19 anos. A probabilidade de um aumento na taxa de juros no próximo FOMC subiu para 73%, refletindo a precificação de mais aperto monetário. A alta nos custos de insumos sugere que a inflação persistirá acima da meta, reforçando a perspectiva de aperto monetário contínuo. O ativo base é o USD, pois o aperto monetário atrai capital estrangeiro em busca de rendimentos maiores. O S&P 500 tende a ser impactado negativamente pelo aumento dos custos de empréstimo e potencial desaceleração econômica futura, enquanto o Ouro (XAU) pode se beneficiar de uma política monetária mais restritiva que visa conter a inflação, embora a força do dólar possa atuar como contrapeso.