UBS: Mercado Precifica Excessivamente Apertos Monetários do FED; Vê Oportunidades em Renda Fixa e Ações

O UBS contesta a precificação do mercado para apertos monetários do FED. A visão de que o mercado está exagerando nas expectativas de alta de juros impulsiona uma visão "BULLISH" para bonds e ações, com potencial desvalorização do USD e valorização do AUD. A força dos dados macro e petróleo eleva os rendimentos, mas o UBS vê moderação futura.

O UBS argumenta que o mercado está precificando excessivamente apertos monetários futuros do Federal Reserve (FED). A elevação do rendimento do Treasury de 10 anos acima de 5.1% (atingindo 5.2%+) foi impulsionada por dados macroeconômicos fortes (PMI), medos de reascensão da inflação via petróleo e um leilão de títulos fraco. O UBS acredita que o mercado está exagerando a necessidade de um aperto adicional em outubro, projetando apenas mais um aumento em dezembro. Essa visão, se confirmada, levaria a uma queda nos rendimentos dos Treasuries de longo prazo (principalmente na parte dianteira da curva) e, consequentemente, a uma desvalorização do Dólar Americano (USD), que tende a beneficiar moedas de commodities como o AUD. As projeções otimistas para os lucros das empresas (S&P 500 e MSCI All Country World index) sustentam a visão construtiva para ações globais.