Vice-Chair do Fed Jefferson alerta para riscos inflacionários elevados, mas mantém apoio a juros altos

Declarações do Vice-Chair Jefferson sinalizam riscos inflacionários à alta (preços de energia, IA, política comercial), mesmo com economia resiliente. O suporte a juros elevados e a vigilância sobre dados indicam viés cautelosamente 'hawkish', favorecendo o USD, mas com potencial impacto negativo em ativos de risco como S&P500 devido a custos e juros.

O Vice-Chair do Federal Reserve, Philip Jefferson, reiterou preocupações com a inflação, apesar da resiliência da economia dos EUA. Ele destacou que os riscos inflacionários estão inclinados para cima (upside), citando o aumento dos preços da energia, o boom de investimentos em IA e mudanças na política comercial. Jefferson mencionou que a inflação PCE em agosto foi de 3.4% e que o aumento dos preços da energia pode levar a uma alta persistente. O investimento em IA também contribui para custos de produção mais altos. Apesar disso, a atividade econômica e o mercado de trabalho permanecem sólidos, com expectativa de crescimento do PIB em 2.4% e o desemprego em 4.1% (próximo do pleno emprego). A visão base é de que a inflação retornará à meta de 2%, mas os riscos de alta persistem devido a fatores geopolíticos e demanda agregada forte. Jefferson apoiou a alta de 25bps em setembro para 3.75-4.00% como um passo importante para ancorar as expectativas, mas enfatizou que futuras decisões dependerão dos dados. A menção de que os riscos inflacionários estão inclinados para cima, juntamente com o apoio à alta de juros anterior e a necessidade de vigilância sobre os dados, sugere um viés cautelosamente 'hawkish' e impulsiona o USD. O S&P 500 pode ser afetado negativamente por possíveis apertos monetários adicionais ou custos de produção elevados.