🧠 Raciocínio Econômico e Análise Fundamentalista
A análise de Mickey Levy sobre a economia dos EUA indica inflação persistente (acima de 3% em agosto, com tendência de alta desde o início de 2025) e crescimento econômico robusto impulsionado por forte demanda agregada e um boom de investimento em IA e infraestrutura. O especialista argumenta que esse cenário de investimento eleva a taxa de juros neutra natural, forçando o Federal Reserve a aumentar sua taxa de política monetária para se manter neutro, em vez de apenas apertar a política. Ele sugere que o Fed pode ter subestimado a taxa neutra e que os cortes de juros do ano anterior foram prematuros. A evidência sugere que o Fed precisará reverter esses cortes e possivelmente aumentar as taxas mais algumas vezes. O aumento dos rendimentos dos títulos é visto como uma consequência natural desse boom de investimento e do aumento das taxas de juros reais, e não deve cair significativamente. A análise aponta para um possível aumento de juros após as eleições de meio de mandato. Portanto, o sentimento é BULLISH para o USD devido à perspectiva de taxas de juros mais altas e política monetária mais restritiva, atraindo capital estrangeiro. O ativo base é o USD, e os assets incluem o S&P 500 (que pode ser impactado por taxas mais altas, mas também se beneficia do boom de investimento em IA) e o Ouro (XAU), que pode ser impactado negativamente por taxas reais mais altas, mas também pode servir como hedge contra inflação persistente. No entanto, o foco principal é a política monetária hawkish do Fed.