Relatório de Emprego dos EUA em Setembro Espera Desaceleração no Crescimento de Vagas

O NFP de Setembro projetado em 90.000 (+3.2% em salários anuais) indica desaceleração do mercado de trabalho e inflação salarial, impactando as expectativas de política monetária do Fed. A estabilidade na taxa de desemprego (4.1%) pode mitigar o efeito, mas a queda na criação de vagas sugere menor pressão inflacionária futura, inclinando o mercado para uma postura menos hawkish do Fed.

O relatório de Emprego (Nonfarm Payrolls) dos EUA para setembro é esperado em desaceleração, com projeção de 90.000 novos empregos, significativamente abaixo dos 162.000 de agosto. A taxa de desemprego deve permanecer estável em 4.1%. Embora o número de empregos projetado seja o menor desde o início do ano e aquém da necessidade de 50k-80k para acompanhar o crescimento populacional, a estabilidade na taxa de desemprego e a expectativa de aceleração salarial (3.2% vs 3.1%) são pontos de atenção. A queda no crescimento de empregos, se confirmada, pode sinalizar um arrefecimento da economia, levando o Federal Reserve a considerar o fim do ciclo de aperto monetário. Contudo, o cenário de desaceleração do crescimento de empregos, mesmo com estabilidade no desemprego e aceleração salarial, é um sinal misto, mas com inclinação para a flexibilização futura. O USD é o ativo base, pois o dado macroeconômico é dos EUA e impacta diretamente a política monetária do Fed. O S&P 500 é incluído devido à sua sensibilidade a dados de emprego e política monetária, e o XAU (Ouro) é incluído pela sua correlação inversa com a política monetária e a força do dólar.