Estrategistas Adotam Posição 'Bullish' em Títulos do Tesouro de Longo Prazo dos EUA Acima de 5% de Rendimento

Estrategistas mudam visão para títulos longos do Tesouro, citando rendimentos >5% e potencial corte de juros do Fed. Risco de inflação via petróleo limita ralis, mantendo volatilidade alta. Fluxos para fundos de longa duração indicam compra de fraqueza, mas persistência do aperto monetário e déficits pressionam yields para cima. Impacto Bearish para Treasuries se a inflação energética persistir.

Dois estrategistas de títulos (bond traders) renomados, que historicamente evitaram títulos do tesouro de economias importantes, mudaram sua recomendação para títulos de longo prazo dos EUA (10 e 30 anos). A mudança ocorre apesar de uma sequência recorde de perdas para ETFs de títulos de longo prazo, que paradoxalmente atraíram um fluxo significativo de capital ('real money'). Um dos argumentos para essa mudança é a crença de que o Federal Reserve (Fed) eventualmente cortará as taxas de juros para proteger a solvência do governo e do sistema bancário, pressionado por déficits orçamentários crescentes e custos de guerra. O outro argumento é a atratividade dos rendimentos atuais (acima de 5%) e a perspectiva de que a inflação se estabilize próxima a 3%. No entanto, a volatilidade deve permanecer alta devido a riscos como o endividamento federal, custos de guerra, inflação persistente, endividamento corporativo relacionado à IA e, crucialmente, o aumento dos preços dos combustíveis (petróleo/diesel), que atuam como um 'wild card' para as taxas de juros americanas, influenciando diretamente as expectativas de inflação. Essa incerteza em torno do petróleo, impulsionada por conflitos no Oriente Médio, adiciona um fator de risco significativo que pode anular qualquer rali em títulos do tesouro, atuando como um fator de reversão de tendência ou limitação do movimento positivo. A notícia impacta principalmente os títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries), mas a dinâmica inflacionária ligada ao petróleo sugere um impacto secundário no USD e potencialmente no XAU como ativo de refúgio, caso a volatilidade aumente significativamente devido a choques de oferta de energia.