MUFG prevê IPC headline dos EUA em 3.6% e núcleo em 0.2% em Setembro; alta de juros em Outubro requer surpresa

Projeção de alta no CPI headline dos EUA (3.6%) devido à energia, com núcleo caindo a 0.2%. Essencialmente, um núcleo acima do esperado é necessário para reascender apostas em alta de juros em Outubro pelo Fed. Caso contrário, o USD e os rendimentos do Tesouro devem permanecer em faixa.

A notícia foca na expectativa do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) dos EUA para Setembro, com projeção de alta do headline para 3.6% (impulsionado por energia) e uma queda do núcleo para 0.2%. A análise de MUFG ressalta que, para reativar as apostas em um aumento de juros em Outubro pelo Federal Reserve (Fed), seria necessária uma surpresa de alta no núcleo da inflação. Um núcleo em linha com o esperado (0.2%) manteria a precificação de juros contida e o dólar/Treasuries em faixa. Dados de varejo fortes podem reforçar a economia. A fala do Fed Chair Warsh é chave para redefinir expectativas. O núcleo é o principal gatilho para o mercado de juros. Dado o cenário de inflação persistente devido a choques de oferta (energia, Irã), o foco recai sobre a capacidade da economia americana em absorver aperto monetário, o que impacta diretamente a política do Fed e, consequentemente, a atratividade do USD. A expectativa de um aumento de juros em Outubro já diminuiu devido ao payroll fraco, com o mercado precificando mais um aumento em Dezembro. Um núcleo inflacionário forte (acima de 0.2%) desafiaria essa visão.